全球智能投顾格局
智能投顾已在全球范围内改变了零售投资。在美国，这一领域由家喻户晓的品牌主导——Betterment、Wealthfront、Schwab Intelligent Portfolios、Fidelity Go——合计管理的资产超过 7,000 亿美元（US$700 billion）。其表现由 Condor Capital Wealth Management 备受关注的 Robo Report 独立追踪，该报告是业界事实上的基准。
SqSave——新加坡本土的数字投资顾问——相比之下表现如何？我们采用 Condor Capital 最新的 Q1 2026 数据，涵盖 20 家美国智能投顾，并在相同风险等级上对 SqSave 的参考投资组合进行比较。以下结果值得客观审视。
开始之前的方法说明
所有 SqSave 回报均以新元（SGD）计价，取自 Pivot Fintech 经核实的参考投资组合资产净值序列。美国智能投顾的回报按 Condor Capital 所报告的美元（USD）计价。比较的是股票权重相近的回报，但风险权重仍存在细微差异。2023、2024 及 2025 三个日历年度可直接比较。Past performance is not indicative of future returns.
核心结果——SqSave 包揽全球前三
在逐一比较各风险区间之前，有一项结果值得先行说明。在本次比较的全部 25 个投资组合中——五个 SqSave 参考投资组合与二十家美国智能投顾——按 3 年累计回报（2023–2025）排名，SqSave 包揽 #1、#2 及 #3 位，并在整体前五名中占据四席。
| # | 投资组合 | 股票权重 | 3年累计 |
|---|---|---|---|
| 1 | SqSave 平衡型 Balanced1 | 40% | 63.92% |
| 2 | SqSave 极进取型 Very Aggressive1 | 90% | 62.92% |
| 3 | SqSave 进取型 Aggressive1 | 80% | 58.20% |
| 4 | SoFi | 65% | 52.98% |
| 5 | SqSave 增长型 Growth1 | 60% | 51.09% |
按 3 年累计回报（2023–2025）排名的 25 个投资组合中的前 5 名。SqSave：新元计价，Pivot Fintech 经核实资产净值。美国智能投顾：美元计价，Condor Capital Q1 2026 Robo Report。
只有一家美国智能投顾（SoFi）进入全球前五。SqSave 保守型 Conservative在 25 个组合中排名第 #7 位——意味着 SqSave 的五个组别全部位列全球前七。这是本次比较中最有力的单项实证结果，无论以何种方式切分数据，结论都成立。
增长型 Growth（60/40）：最常见的风险偏好
60% 股票 / 40% 固定收益的配置是全球零售市场最主流的风险偏好。大多数美国智能投顾都集中在这一水平（股票权重 58–67%）。这是最清晰的正面比较。
| 供应商 | 股票权重 % | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| SqSave 增长型 Growth1 | 60% | 10.95% | 12.55% | 20.99% |
| Wealthfront（Risk 4.0，2018 年批次） | 67% | 14.98% | 12.11% | 14.15% |
| Wealthfront（Risk 4.0，2016 年批次） | 64% | 13.33% | 10.77% | 13.54% |
| Betterment | 65% | 13.40% | 10.08% | 16.19% |
| Schwab Intelligent Portfolios | 61% | 12.66% | 7.42% | 15.83% |
| Fidelity Go | 60% | 15.75% | 11.57% | 14.68% |
| SoFi | 65% | 16.32% | 13.18% | 16.20% |
| Vanguard Personal Advisor | 63% | 15.28% | 11.61% | 14.42% |
| 美国同业中位数 | - | 14.21% | 10.77% | 14.69% |
所有数字均为日历年度总回报。SqSave：新元计价，Pivot Fintech 经核实资产净值。美国智能投顾：美元计价。资料来源：Condor Capital Q1 2026 Robo Report。
2023 年——SqSave 表现出色的是平衡型 Balanced，而非增长型 Growth。在 60% 股票权重层面，SqSave 增长型 Growth录得 10.95% 的回报，低于美国同业中位数 14.21%——是该区间当年最弱的结果。然而，SqSave 的平衡型 Balanced（40/60）投资组合同年取得 21.56% 的卓越回报，跑赢所有风险等级的每一家美国智能投顾。这一年凸显出 SqSave 在 2023 年的配置纪律尤其有利于平衡型 Balanced组别。
2024 年——稳健的第二名。在 60% 股票权重层面所比较的所有供应商中，SqSave 增长型 Growth 的 12.55% 回报仅次于 SoFi（13.18%），并高出美国同业中位数 10.77% 共 1.78 个百分点。
2025 年——SqSave 领先全场。SqSave 增长型 Growth 的 20.99% 回报，是当年在该风险等级所比较的所有供应商中的最高数字——明显领先于表现最强的美国同业 SoFi（16.20%）与 Betterment（16.19%）。这突出的一年令SqSave 增长型 Growth在 3 年累计基础上升至该区间第 #2 位，仅次于 SoFi。
进取型 Aggressive（80/20）：SqSave 表现最强的区间
在更高的股票权重上，Condor Capital 追踪的美国智能投顾中只有三家达到 73–78% 的股票权重区间：Interactive Advisors、Axos Invest 及 Empower（Personal Capital）。SqSave 在此处的表现尤为突出。
| 供应商 | 股票权重 % | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| SqSave 进取型 Aggressive1 | 80% | 15.32% | 12.09% | 22.39% |
| Interactive Advisors | 78% | 13.91% | 10.21% | 18.66% |
| Axos Invest | 75% | 15.76% | 10.44% | 14.94% |
| Empower（Personal Capital） | 73% | 13.51% | 10.49% | 16.17% |
| 美国同业中位数（73-78%） | - | 13.91% | 10.44% | 16.17% |
资料来源：Condor Capital Q1 2026 Robo Report；SqSave：Pivot Fintech 经核实资产净值。Past performance is not indicative of future returns.
SqSave 进取型 Aggressive在 2024 年高出美国同业中位数 1.65 个百分点（12.09% 对 10.44%），并在 2025 年决定性地拉开差距，录得 22.39%，而同业中位数为 16.17%——是当年该风险等级所有受追踪供应商中最强的结果。2023 年则较为接近：Axos Invest 的 15.76% 略微领先SqSave 进取型 Aggressive 的 15.32%，两者均明显高于同业中位数。以三年累计计算，SqSave 进取型 Aggressive领先该区间次佳结果 9.2 个百分点。
平衡型 Balanced（40/60）：2023 年与 2025 年的亮点
在受追踪的美国智能投顾中，只有 Vanguard Digital Advisor 的股票权重（50% 股票）与 SqSave 的平衡型 Balanced（40% 股票）相近。
| 供应商 | 股票权重 % | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|
| SqSave 平衡型 Balanced1 | 40% | 21.56% | 11.29% | 21.17% |
| Vanguard Digital Advisor | 50% | 15.04% | 9.83% | 13.53% |
资料来源：Condor Capital Q1 2026 Robo Report；SqSave：Pivot Fintech 经核实资产净值。
SqSave 平衡型 Balanced 的 2023 年回报 21.56% 值得特别注意。它超越了当年所有风险等级的每一家美国智能投顾——包括股票权重接近其两倍的进取型投资组合。SqSave 平衡型 Balanced在其后每一年都继续跑赢 Vanguard Digital Advisor，差距在 2025 年最大（21.17% 对 13.53%，领先 7.64 个百分点）。2024 年是期内差距最小的一年（11.29% 对 9.83%，领先 1.46 个百分点）——仍然是胜出，但也提醒我们，超额表现并非年年一致。
多数比较忽略的货币层面
直接比较 SqSave（新元）与美国智能投顾（美元）的回报只是表面。对于居住在新加坡的投资者——无论是新加坡人还是外籍人士——真正相关的是以新元计算的回报，因为这才是支付新加坡生活开支、房贷及退休所需的货币。
从 2024年1月至 2026年6月，美元兑新元明显走弱。美国智能投顾所报告的美元回报，在兑回新元实现时，于此期间因汇率拖累每年会再减少数个百分点。这是在我们已经展示的表面回报差距之上的额外影响。
汇率影响并非无足轻重的附注
对新加坡居民而言，在不作对冲的情况下投资以美元计价的资产，会使您承受汇率风险；在过去两年多以来，这一风险的影响显著为负。SqSave 以新元计价，完全消除了这一层摩擦。
坦率的结论
以下是数据的真实呈现，直说无妨：
2025 年是全面的明确胜出。SqSave 的增长型 Growth、进取型 Aggressive与平衡型 Balanced组别，均在 2025 年录得三年期内最强的相对表现——增长型 Growth在其区间内全面领先所有受追踪供应商，进取型 Aggressive以期内最大的差距领先其区间，平衡型 Balanced则将对 Vanguard Digital Advisor 的领先幅度扩大至 7.64 个百分点。
2023 年是好坏参半的一年，如实相告。SqSave 平衡型 Balanced 的 21.56% 回报在当年击败了所有风险等级的每一家美国智能投顾。但SqSave 增长型 Growth 的 10.95% 是当年该区间最弱的结果——算法在走出 2022 年熊市后所采取的风险管理姿态，令 60% 股票权重的组别在一个急速复苏之年损失了部分上行空间。40% 与 80% 股票权重的组别则未出现同样的效应。
2024 年是稳健的一年，但并非压倒性的一年。SqSave 增长型 Growth在其区间内仅次于 SoFi，并高出同业中位数 1.78pp。SqSave 进取型 Aggressive高出其同业中位数 1.65pp。SqSave 平衡型 Balanced则以微弱优势跑赢 Vanguard Digital Advisor。整体而言是胜出，但差距小于 2023 年或 2025 年。
接下来该怎么做
如果您已是 SqSave 的投资者，这些数据应能让您更确信：您所选择的管理人足以与全球最知名的智能投顾抗衡，并且时常超越它们。如果您尚未投资，上述比较为您评估各项选择提供了一把全球标尺。
了解您的风险偏好，在 sqsave.com 以低至 S$1 开始投资。
新加坡注册。新元计价。全球可及。为您而建。
此致，
SqSave 投资团队
重要免责声明与资料来源
以下法律及监管声明以英文版本为准。
Sources: SqSave performance data is provided by Pivot Fintech Pte. Ltd., denominated in SGD, and reflects the reference-portfolio NAV series. US robo-advisor performance data is sourced from Condor Capital Wealth Management's Q1 2026 Robo Report (condorcapital.com/the-robo-report) and is denominated in USD. Calendar year returns are total returns at the portfolio level for representative model portfolios at the equity allocations indicated. US robo equity allocations are taken from Condor Capital's published data and may not match SqSave's risk class definitions exactly. Comparisons between SGD-denominated and USD-denominated returns do not adjust for FX movements; investors should consider currency effects in their own evaluation. Past performance is not indicative of future results. All investments carry risk including the possible loss of principal. This commentary is provided for informational purposes only and does not constitute financial advice, tax advice, or a recommendation to buy or sell any investment product. Investors should consider their own circumstances and seek independent advice where appropriate. Tax statements regarding the US and Singapore are general in nature and may not apply to specific personal circumstances; readers should consult a qualified tax advisor.
附注：
1. 投资组合回报已计入 ETF 开支比率，并已扣除 SqSave 管理费。SqSave 运用人工智能为每位投资者设计并管理多元化的投资组合。由于 SqSave 并非投资基金，因此并无单一的回报衡量指标。每位 SqSave 投资者都有其各自的投资表现，因为每位投资者均由我们的 SqSave 人工智能单独管理。由于投资者可随时提取及增值，投资回报会受个别投资者的决定影响。因此，SqSave 采用参考投资组合来衡量投资表现——这些是持续管理的实际投资组合，不受提取或增值的干扰。
