我们将 SqSave 的五个风险管理型参考投资组合，与这 31 个投资组合在最近三年间的表现进行了比较——三年正是我们投资方法所围绕的时间跨度。我们不仅看回报，也看专业投资者最密切关注的指标：每个投资组合承担一单位风险所获得的回报。
需要指出的是，任何股票配置较高的投资组合，往往波动更大（风险更高）。由于回报来自承担风险，在其他条件相同的情况下，股票配置较高的投资组合预期会带来更高的回报（同样地，也可能带来更大的亏损）。
以每单位风险回报计，SqSave 在 36 个投资组合中排名第一
在截至2026年6月30日的三年间，SqSave 平衡型 Balanced 每单位风险所获得的回报，高于全部 36 个拥有三年记录的投资组合：即 SqSave 的五个参考投资组合，以及 Condor 在该期间追踪的 31 个美国投资组合。它以微弱优势领先 Fidelity Go——Condor 因其风险调整后回报而将后者评为“最佳综合智能投顾”（Best Overall Robo）。领先幅度虽小，但 SqSave 平衡型 Balanced 的年回报高出逾三个百分点：每年 16.66%，而 Fidelity Go 为 13.53%。
三年每单位风险回报前 6 名，截至2026年6月30日（均以美元计）
| # | 投资组合 | 股票配置 | 三年年化回报 | 三年波动率 | 每单位风险回报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | SqSave 平衡型 Balanced | 40% | 16.66% | 10.60% | 1.57 |
| 2 | Fidelity Go | 61% | 13.53% | 8.66% | 1.56 |
| 3 | Vanguard Personal Advisor | 63% | 13.42% | 8.97% | 1.50 |
| 4 | SoFi | 67% | 15.21% | 10.57% | 1.44 |
| 5 | Schwab Domestic Focus | 59% | 12.89% | 8.96% | 1.44 |
| 6 | Vanguard Digital Advisor | 52% | 11.94% | 8.41% | 1.42 |
每单位风险回报 = 年化回报 ÷ 年化波动率。若采用 Condor 自身夏普比率所隐含的无风险利率，排名第一的结果不变（SqSave 平衡型 Balanced 1.38，Fidelity Go 1.33）。
三年回报前四名中占据三席
仅以回报计，SqSave 的平衡型 Balanced（每年 16.66%）、极进取型 Very Aggressive（16.22%）和进取型 Aggressive（16.10%）在 36 个投资组合中分列第二、第三和第四。唯一领先 SqSave 的是 T. Rowe Price 的 ActivePlus IRA，其 100% 投资于股票。美国智能投顾的回报中位数为每年 13.26%。
三年年化回报前 6 名，截至2026年6月30日（均以美元计）
| # | 投资组合 | 股票配置 | 三年年化回报 | 三年波动率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | T. Rowe Price ActivePlus IRA（100% 股票） | 100% | 17.26% | 14.90% |
| 2 | SqSave 平衡型 Balanced | 40% | 16.66% | 10.60% |
| 3 | SqSave 极进取型 Very Aggressive | 90% | 16.22% | 13.66% |
| 4 | SqSave 进取型 Aggressive | 80% | 16.10% | 12.60% |
| 5 | SoFi | 67% | 15.21% | 10.57% |
| 6 | TD Automated Investing | 70% | 14.21% | 10.47% |
| 美国智能投顾中位数（31） | 13.26% | 9.72% |
同类相比：每个 SqSave 投资组合在可比美国智能投顾中表现突出
我们不把低风险投资组合与高风险的全股票投资组合放在一起排名，而是采用同类对比的方法，将每个 SqSave 投资组合与股票配置相近的美国智能投顾进行排名。Condor 报告中没有任何美国智能投顾的股票配置低于 52%，因此 SqSave 的保守型 Conservative 和平衡型 Balanced 投资组合，是与现有股票配置最低的美国投资组合进行比较。
每个 SqSave 投资组合在其美国同类组别中的三年排名，截至2026年6月30日（均以美元计）
| SqSave 投资组合 | 美国同类（股票配置） | 三年回报 | 三年每单位风险回报 | 三年最大回撤 |
|---|---|---|---|---|
| 保守型 Conservative（20/80） | 52–61%（9） | 13.00%（第 3 / 10） | 1.29（第 10 / 10） | -7.9% |
| 平衡型 Balanced（40/60） | 52–61%（9） | 16.66%（第 1 / 10） | 1.57（第 1 / 10） | -8.8% |
| 增长型 Growth（60/40） | 52–67%（27） | 13.53%（第 8 / 28） | 1.05（第 28 / 28） | -12.7% |
| 进取型 Aggressive（80/20） | 70–80%（3） | 16.10%（第 1 / 4） | 1.28（第 4 / 4） | -12.7% |
| 极进取型 Very Aggressive（90/10） | 75–100%（3） | 16.22%（第 2 / 4） | 1.19（第 3 / 4） | -13.7% |
- SqSave 的平衡型 Balanced 投资组合在回报和每单位风险回报两方面，均领先其风险类别。
- SqSave 的进取型 Aggressive 投资组合取得其组别中最高的三年回报。
- SqSave 的极进取型 Very Aggressive 投资组合仅次于全股票投资组合。
- SqSave 的保守型 Conservative 和增长型 Growth 投资组合，在回报方面均位列其组别的前三分之一。
最大回撤：SqSave 的跌幅受控，恢复迅速
三年间，SqSave 任何投资组合的最大跌幅为 13.7%，发生在2025年4月的美国关税冲击期间。在2026年3月的抛售之后，我们五个投资组合中有四个在 37 天内创下新高。2026年6月初的一次较小回落，到6月30日时仍在恢复之中。Condor 并未公布美国智能投顾的回撤数据，因此我们无法对此作直接比较。
为什么看三年
SqSave 的 MD9 算法是为中长期投资而设计的，并非为了赢得某一个季度。市场总会有艰难的时期；我们的 SqSave 平衡型 Balanced 投资组合在这三年中表现最差的季度（2026年第一季度 −2.9%），紧接着便是其表现最好的季度（2026年第二季度 +12.8%）。以三年为期评估一位投资经理，可以过滤掉这些杂音。按这一标准，SqSave 在 36 个投资组合中占据回报前四名中的三席，并取得风险调整后排名第一的成绩。
比单纯的回报更重要的是什么？
答案是：每个投资组合承担一单位风险所获得的回报。
根据 Condor Capital 最新的独立《数字理财顾问报告》（Digital Advice Report，数据截至2026年6月30日），SqSave 的平衡型 Balanced 投资组合以三年每单位风险回报计，在 36 个投资组合中排名第一，以微弱优势领先 Fidelity Go。
仅以回报计，SqSave 的平衡型 Balanced、极进取型 Very Aggressive 和进取型 Aggressive 投资组合占据了前四名中的三席。
以下法律及监管声明以英文版本为准。
Past performance is not indicative of future performance. Not investment advice. SqSave reference portfolios, USD, net of fees; US data: Condor Capital 2Q 2026, USD. Pivot Fintech Pte. Ltd., CMS Licence 100806.
重要信息
Important information: SqSave figures are for SqSave's reference portfolios, calculated from daily net asset values, net of fees, in USD, with dividends and interest reinvested; the three-year period runs from the NAV dated 30 June 2023 to the NAV dated 30 June 2026. US robo-advisor returns, volatilities and Sharpe ratios are as published by Condor Capital Wealth Management in its Digital Advice Report, 2Q 2026, net of fees, in US dollars; 31 of the 34 US portfolios Condor tracks have three years of data. Return per unit of risk is annualised return divided by annualised volatility (risk-free rate 0%), calculated the same way for every portfolio; on the Sharpe-ratio basis used by Condor the rankings stated here are unchanged. Equity allocations for US portfolios are as reported by Condor and drift over time; SqSave allocations are nominal strategic allocations, and SqSave's realised volatility has been higher than those labels alone would suggest. Individual investors' returns will differ from those of the reference portfolios. This material is for information only and is not investment advice, a recommendation or an offer to buy or sell any product. Past performance is not indicative of future performance. The value of investments and any income from them can go down as well as up. SqSave.com is operated by Pivot Fintech Pte. Ltd., holder of a Capital Markets Services Licence (No. 100806) issued by the Monetary Authority of Singapore.
